灿星财富瑞银：中国CRO行业上半年收入增长稳健列药明康德(02359)为首选

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，一众CDMO药企将公布上半年业绩，受惠于新药物模态需求强劲及订单势头稳健，预料中期表现将持续向好，支持该行对行业继续跑赢大市的看法。该行预测药明康德(02359)第二季度TIDES收入增长强劲，全年指引为同比增长约40%，小分子业务受GLP-1及其他新药推动持续强劲，1260H法案影响料有限，将该公司2026至2028年收入预测略为上调，纯利预测上调0.5%，目标价由171.2港元上调至176.5港元，维持“买入”评级，并列为行业首选。

因应外汇压力及公允值波动，瑞银预期药明生物(02269) 2026经调整非国际财务报告准则股东纯利上半年及全年分别维持14.4%及14.1%的稳健增长，目标价维持51.1港元不变，评级“买入”，维持药明合联(02268)“买入”评级。

该行预期泰格医药(03347)第二季收入及纯利按季改善，新订单增长较首季加快，但由于AI相关投资推动开支预测上调，瑞银将其2026年纯利预测下调至7.37亿元人民币，经常性纯利预测下调至6.15亿元人民币，目标价由52港元下调至51.3港元，维持“买入”评级。

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